上个月三家银行的倒闭使一些经济学家和投资者对全面的“信贷紧缩”——借贷的突然急剧放缓——保持警惕，这可能会把美国经济推入衰退。

阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕•斯洛克表示，人们已经感受到了压力。他在周四发表了一份题为《信贷危机已经开始》的报告。

Slok引用了3月10日硅谷银行倒闭后，对达拉斯联邦储备银行区的71家银行进行的一项调查，他说，“显示贷款数量出现了戏剧性的逆转。”

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达拉斯联邦储备银行周一公布的月度调查显示，由于银行家报告商业活动恶化，贷款需求连续第五个季度下降。调查发现，贷款额下降，主要原因是消费贷款大幅收缩。

达拉斯联邦储备银行（Dallas Fed）表示，一名受访者表示:“硅谷银行（Silicon Valley Bank）、Signature Bank和瑞信（Credit Suisse）破产的宏观影响，加上几家地区性银行的评级被下调，已导致我们的银行体系出现信心危机。”

斯洛克上个月改变了他对经济的看法。这位华尔街资深经济学家在硅谷银行（Silicon Valley Bank）破产后，呼吁出现“硬着陆”。在这种情况下，有弹性的经济最初将完全避免衰退，迫使美联储加大收紧货币政策的力度。

Slok随后警告称，SVB破产对经济的负面影响可能超过以往的一些金融危机，包括1994年加州奥兰治县（Orange County）破产、1998年对冲基金长期资本管理公司破产以及去年英国国债危机。他说，这是因为SVB破产后，地区性银行的行为注定会发生变化。

Slok在3月21日的报告中称:“最重要的是，资金成本增加，承销标准收紧。”

虽然美国股市经受住了银行业危机的直接影响，3月份主要股指均实现月度强劲上涨，但美国国债收益率已大幅回落，联邦基金期货交易商现在预计美联储（Federal Reserve）决策者将在年底前实施一系列降息。

过去一周，美国股市出现波动，因为有数据显示，炙手可热的劳动力市场开始降温。投资者正在权衡，人们期待已久的美联储过去一年的一系列激进加息正开始令经济放缓的迹象是积极的，因为它将让政策制定者放弃进一步收紧政策；还是消极的，因为它可能预示着比此前预期更严重的放缓。

标准普尔500指数在假日缩短的一周内下跌0.2%。美国证券交易所将在耶稣受难日休市。道琼斯工业平均指数本周上涨0.6%，纳斯达克综合指数本周下跌1.1%。

牛津经济研究院（Oxford Economics）首席美国经济学家斯威特（Ryan Sweet）周三在一份报告中说，美国银行系统最近的不稳定可能导致一场更严重、更持久的衰退。该公司预计经济衰退将在第三季度开始。

他认为，银行系统压力的经济成本“在几个月内不会完全体现出来，因为银行会收紧贷款标准，减少家庭和企业的信贷可用性。”

他表示，牛津经济研究院（Oxford Economics）预计，贷款标准突然收紧将对今年晚些时候的国内生产总值（gdp）增长造成最高0.7个百分点的拖累。美联储高级信贷员意见调查将于5月公布，"将帮助我们确定近期银行体系动荡的影响，" Sweet称。

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